De weblog van Tradeyell.com
klik hier voor meer beurs nieuws en realtime AEX

Werkloosheid op laagste niveau sinds oktober 2003

In Nederland is de werkloosheid in de periode februari tot en met april 2006 verder gedaald. Gecorrigeerd voor seizoensinvloeden heeft de werkloosheid het laagste niveau bereikt sinds augustus-oktober 2003.

Nederland telde in februari-april 2006 gemiddeld 447.000 werklozen, 67.000 minder dan een jaar eerder. Dit komt neer op 6,0% van de beroepsbevolking. Gecorrigeerd voor seizoensinvloeden bedraagt het aantal werklozen 427.000 ofwel 5,7% van de beroepsbevolking.

In januari-maart bedroeg het werkloosheidspercentage nog 6,2% en lag het percentage gecorrigeerd voor seizoensinvloeden nog op 5,8%. Februari-april is de elfde periode op rij waarin de werkloosheid op maandbasis een daling laat zien. Vorig jaar was nog 7,0% van de beroepsbevolking werkloos.

Opvallend was volgens het CBS dat voor het eerst sinds 2002 de werkloosheid onder 45-plussers lager dan een jaar eerder. In de periode februari-april 2006 waren er in deze leeftijdsgroep 3.000 werklozen minder. Onder 45-64-jarigen was 5,2% van de beroepsbevolking werkloos.

Het aantal werkloze jongeren nam in een jaar tijd af met 24.000 tot 93.000. De jeugdwerkloosheid daalde met 2,7 procentpunt tot 11,5%. Sinds begin 2005 is het aantal jeugdige werklozen elke maand kleiner dan een jaar eerder.

De werkzame beroepsbevolking van Nederland bedroeg in de periode februari-april 7.014.000 personen, tegen 6.894.000 personen over dezelfde periode een jaar eerder.

Consumer prices jump, adding fire to a market that looks like it’s correcting. The Dow’s point loss is its biggest since November 2000. Techs continue a fall that began in April. Hewlett-Packard bucks the trend.

Stocks plunged today after a government report showed that consumer prices rose more than expected.

The Dow Jones industrials lost more than 214 points, or 1.8%, to 11,233, its biggest point loss of the year, eclipsing a 213-point loss on Jan. 20. It was also the biggest one-day loss for the blue-chip average since Nov. 30, 2000 and its biggest percentage loss since March 28, 2003.

The Standard & Poorx92s 500 index fell nearly 22 points, or 1.7%, to about 1,270. The Nasdaq Composite dropped more than 33 points, or 1.5%, to 2,196, its seventh straight day of losses.

The immediate trigger for the sell-off was the larger-than-expected increase in the core Consumer Price Index — thatx92s consumer prices with food and energy taken out. The core CPI showed a 0.3% increase; most economists had expected a 0.2% gain.

The marketx92s reaction was swift and nasty. Stocks opened lower and couldnx92t mount anything resembling a rebound. Many investors fear that rising inflationary pressures will force the Federal Reserve to continue raising interest rates. The Fed raised its federal funds rate to 5% on May 10, and the Federal Open Market Committee, the Fedx92s rate-setting body, will meet again at the end of June to look at the situation again.

Thatx92s only part of the cause, however.

The market has been falling back since the Fedx92s May 10 announcement, which disappointed many investors who wanted the Fed to say its two-year campaign of raising interest rates was over.

Stock Charts (Year): 10-year Treasury yield over last year

Nasdaq Composite in last year

At the same time, there has been a separate campaign against the Fedx92s stopping. This war has been waged in the bond and foreign exchange markets by investors who think the Fed hasnx92t been a tough-enough inflation cop and who are selling dollars like mad and forcing longer-term interest rates higher.

The dollar is down nearly 9% against the British pound, 7% against the euro and 6% against the Japanese yen this year. The 10 year-Treasury yield ended at 5.15%, up from 5.1% yesterday and 4.4% at the end of 2005.

A correction or what?

The fact is the market rally that began in October 2002 has been showing signs of getting old. The Nasdaq Composite actually peaked in April. The S&P 500 peaked four days before the Dowx92s May 9 peak. And housing stocks have been falling back fairly steadily since last summer.

A correction is usually defined as a decline of 10% or so from a market peak. By that measure, the answer is that if it’s a correction, it’s a correction in process. And it is a correction clearly being led by technology.

The Dow finished the day off 3.67% from its peak on May 9, when it closed within 80 points of its all-time high of 11,722.98 in January 2000. The S&P hit its peak on the year on May 5 and is off 4.2% since. Since commodities have been the big driver so far this year, it should not surprise that the Morgan Stanley Commodity-related Equity Index ($CRX.X) has fallen 10% in just five trading sessions.

The Nasdaq is down nearly 7.4% from its peak on April 19. The Philadelphia Semiconductor Index ($SOX.X) is down 9.6% from its peak on April 19. The GSTI Software Index ($GSO.X), which includes both Microsoft (MSFT, news, msgs) and Oracle (ORCL, news, msgs), is down 9.7%. (Microsoft is the publisher of MSN Money.)

One of the biggest slumps comes from the housing stocks. The Philadelphia Housing Sector Index ($HGX.X) is down nearly 21% from a peak reached last July. Since then interest rates have risen, and housing starts and building permits are beginning to ratchet back. Sales in a number of big markets are falling, although prices are strong.

This means the economic data arenx92t offering a clear picture. The stock market typically looks forward, not backward. What the market performance in the last month or so has been saying is that an economic slowdown probably is coming.

How long will this stock pullback last is anyone’s guess. CNBC’s Jim Cramer joked that the worst will be over if the New York Times puts the news of crumbling stock prices on its front page. Bulls argue — more seriously — that corporate earnings are too strong to allow stocks overall to pull back. Employment growth is fairly strong, and wage pressures aren’t great.

Not so fast, bears will say. Inflation may not be out of control. Prices, however, are climbing and spreading into the company, and rising rates don’t help stocks. Plus, the big breakdown in big cap tech stocks since April — eBay (EBAY, news, msgs), Dell (DELL, news, msgs) and Microsoft hit 52-week lows this week — is not a good sign.

x95 CNBC Kudlow & Co. poll: Is this a correction or the beginning of the end?

Higher rents pressuring consumer prices

The Labor Department said the consumer price index rose 0.6% in April. Overall, the index was pushed higher by rising gasoline costs. Meanwhile, the core index, which strips out volatile food and energy prices, rose 0.3% for a second consecutive month. Wall Street economists had expected consumer prices to rise 0.5% last month, with core prices up just 0.2%.

Half of the increase in core inflation was due to a 0.3% gain in shelter costs. Increases in the cost of apparel, medical care and education and communication also contributed. The rise in shelter costs reflected the second straight monthly 0.4% increase in the department’s measure of housing rental rates. Economists say the rental market has been tightening as would-be buyers, turned off by high home prices in many markets, have elected to stay put.

Over the past 12 months, the core consumer price index has risen 2.3%, accelerating from the 2.1% gain registered in the period through March.

In the first four months of this year, core prices have risen at a swifter 3% annual rate.

• From MSN Real Estate:Why youx92ll pay more in rent this year

Even business is raising prices

Chemical giant DuPont (DD, news, msgs) said it will be raising prices across most businesses in response to escalating raw material costs. The move is an effort to limit the impact of higher material costs on its bottom line. Naturally, the price increases are being billed as necessary so that DuPont can continue to "meet the needs of (its) customers now and in the future." No matter which way DuPont spins its decision, it’s not the type of news that bodes well for the inflation outlook.

The move will likely embolden others to implement price increases of their own, even if those price increases aren’t as high as those that will be passed along by DuPont, Briefing.com reported. DuPont shares were down about 2.1% today.

H-P bucks the Dow

The only Dow component showing a gain today was tech giant Hewlett-Packard (HPQ, news, msgs), which rose 3.4% after reporting stronger-than-expected second-quarter earnings after the close last night.

Stock Charts (Year)

Hewlett-Packard

The biggest losers on the day were Boeing (BA, news, msgs), down 3%; General Motors (GM, news, msgs), down 4.2%; and Alcoa (AA, news, msgs), down 4.4%.

H-P said it earned 51 cents a share in the second fiscal quarter, up 55% from a year ago. Revenue was up 5% from a year ago to $22.6 billion. The company was powered by strong notebook computer sales, a growing share of the computer market and a 20% increase in software revenue.

The stock was at $32.62 in after-hours trading. It had been down 1.6% to $31.11 in regular trading.

Hewlett-Packard’s earnings may hurt arch-rival Dell, which reports after Thursday’s close. Dell has warned it faces lower profits and softer-than-expected revenue. Analysts have wondered whether Dell’s problems are unique to its position or tied to trends that will affect all computer hardware, semiconductor and related stocks. Dell shares, which closed at a 52-week low in regular trading Tuesday, fell again today, 0.63% to $23.63.

source: msn.com, by Charley Blaine.

REDMOND – Windows Vista, de nieuwe versie van Windows, komt enkele maanden later op de markt dan verwacht. Fabrikant Microsoft introduceert het nieuwe besturingssysteem, de opvolger van Windows XP, pas in januari van volgend jaar.

Nog geen maand geleden liet Microsoft-topman Steve Balmer weten dat Windows Vista in november van dit jaar in de winkels zou liggen.De vertraagde introductie van Windows Vista betekent een gevoelig omzetverlies voor de hele computersector.

De nieuwe versie van Windows komt nu te laat om te profiteren van de kerstinkopen van de consument. Analisten schatten dat Microsoft daardoor een half miljard dollar aan omzet misloopt.

Maar de schok van het uitstel dreunde door in de hele technologiesector. In de VS daalde niet alleen de koers van Microsoft, maar ook pc-makers en chipproducenten kregen klappen op de beurs.

Het ontbreken van Windows Vista in de winkels in december kost de hele sector meer dan 4 miljard dollar aan omzet, schatten analisten. Zelfs Philips en chipmachinebouwer ASML kregen in Amsterdam een tikje mee.

De ontwikkeling van het nieuwe Windows Vista heeft al twee jaar langer geduurd dan oorspronkelijk de bedoeling was. Het huidige Windows XP, dat in 2001 op de markt kwam, is al weer vijf jaar oud. Het nieuwe systeem moet volgens Microsoft meer inspelen op de behoefte van de consument muziek, films en foto’s op de pc op te slaan. Er komen bij elkaar zes versies van Vista. Drie daarvan zijn bestemd voor consumenten, twee voor bedrijven en tot slot komt er een uitgeklede versie voor opkomende markten.

Maar Microsoft heeft de software niet op tijd klaar, althans het concern kan de veiligheid en de kwaliteit nog onvoldoende garanderen. Het softwareconcern heeft kennelijk lessen getrokken uit de overhaaste introductie van Windows XP, dat wegens allerlei veiligheidslekken veelvuldig onder vuur kwam. Twee jaar geleden moest XP zelfs worden opgelapt met extra software om consumenten beter te beschermen tegen virussen en computerkrakers. ‘Wij proberen ons verantwoordelijk op te stellen. Vroeger hadden we de introductie misschien gewoon doorgezet, maar dat gaan we nu niet doen.’ zei James Allchin, een van de topmensen van de Windowsdivisie van Microsoft.

DEN HAAG – De aandelen van Schiphol zullen deels naar de beurs worden gebracht, en deels aan grote investeerders worden verkocht. Dat heeft minister Zalm van Financixebn vrijdag besloten. De institutionele beleggers moeten toezeggen de aandelen minimaal zeven jaar in hun bezit te houden.

Zalm, die voorstander is van een volledige beursgang van de luchthaven, wil met deze oplossing het CDA in de Tweede Kamer tevreden stellen. Die partij ziet liever geen beursgang. De overheid houdt een meerderheidsbelang.

Wij van beleggen.web-log.nl zijn het niet eens met Zalm. Schiphol is te belangrijk voor het Nederlandse economie om het te verkopen aan derden. Het rijk moet zoals in de rest van de wereld kunnen bepalen en meedenken over een belangrijke factor zoals Schiphol.

AMSTERDAM – Het Britse telecomconcern Vodafone trekt zich terug uit Japan. De Japanse dochter is voor 12,4 miljard euro verkocht aan Softbank, de op een na grootste internetprovider van Japan. Vodafone kondigde vrijdag ook aan dat 9 miljard euro van de opbrengst wordt teruggegeven aan de aandeelhouders.

Vodafone, het grootste mobiele-telefoniebedrijf ter wereld, stond de laatste maanden onder grote druk van de aandeelhouders om schoon schip te maken. De koers op de beurs van Londen is de afgelopen zes maanden met een kwart gekelderd. Na het nieuws van de verkoop van de Japanse dochter steeg de koers vrijdagmorgen met bijna 5 procent tot 1,36 pond.

Met de vlucht uit Japan neemt Vodafone-topman Arun Sarin afscheid van de mondiale ambities van zijn voorganger Christopher Gent, die in 2003 opstapte. Gent was verantwoordelijk voor de adembenemende expansie van Vodafone tot een wereldwijde aanbieder van mobiele telefonie met als hoogtepunt de spectaculaire overname van het Duitse Mannesmann voor 101 miljard pond (145 miljard euro) zes jaar geleden.

Maar de glans van de erfenis van Gent verbleekt snel. Vorige maand moest de nieuwe man Sarin tientallen miljarden euro’s afschrijven op de boekwaarde van Mannesmann; de grootste afschrijving in de geschiedenis van het Britse bedrijfsleven. Ook het Japanse avontuur heeft nooit de successen gebracht waarvan Gent droomde. Vorig week trad Gent onverwacht terug als erevoorzitter, een ceremonixeble functie, van het bedrijf

Het wachten is nu op de verkoop van het grote minderheidsbelang in het Amerikaanse Verizon Wireless. De meerderheidsaandeelhouder van Verizon is bereid Vodafone uit te kopen voor naar schatting 50 miljard dollar. Als Vodafone daarin toestemt, is het concern weer teruggeworpen op de grote Europese thuismarkten in Groot-Brittannixeb en Duitsland.

Het Japanse avontuur van Vodafone heeft vijf jaar geduurd. In 2001 werd de Japanse mobiele aanbieder J-Phone overgenomen, die twee jaar later werd omgedoopt tot Vodafone K.K. In die vijf jaar werd blunder op blunder gestapeld. Snelle wisselingen aan de top, herhaalde strategische koerswijzigingen, technische problemen met het netwerk, een traag tempo van innovatie en mobieltjes die onvoldoende waren aangepast aan de hoge eisen die de Japanse klant stelt.

Vodafone K.K. bezet nu de derde plaats op de Japanse markt met ruim 15 miljoen bellers, maar op schier onoverbrugbare afstand van marktleider NTT Docomo (ruim 50 miljoen bellers) en KDDI (25 miljoen). Het bedrijfsresultaat van de Japanse Vodafone-dochter kelderde in de eerste zes maanden van het gebroken boekjaar met 55 procent tot 610 miljoen euro.

Een nieuwkomer mag proberen de neergaande lijn bij het bedrijf om te buigen. Multimiljonair Masayoshi Son, de oprichter van Softbank en behorend tot de rijkste tien mensen in Japan, sleepte vorig jaar een van de drie nieuwe licenties in de wacht voor mobiele telefonie. Softbank kan in 2007 meteen beginnen met een marktaandeel van 17 procent in de mobiele telefonie in Japan.
Bron: volkskrant.nl

Namen, adressen, rekeningnummers en tegoeden van klanten van het failliete Van der Hoop Bankiers zijn door een vergissing van de curatoren op de website van de bank gepubliceerd.

Volledige lijst
Volgens Het Financieele Dagblad werd niet de crediteurenlijst geplaatst waarop de namen waren weggelaten, maar een lijst met alle namen van klanten. De lijst stond een kwartier op de site.

Verzekeraars
Dit is vertrouwelijke informatie, die geheim had moeten blijven. Bij de klanten zitten ook organisaties zoals verzekeraars VGZ/IZA en OZ, die miljoenen van de bank te goed blijken te hebben. VGZ/IZA heeft nog 14,4 miljoen euro te goed, OZ nog 8,7 miljoen euro. Bij Woningstichting SHA gaat het om 14,5 miljoen euro. Twee commissarissen en een bestuurder staan eveneens op de lijst.

138 miljoen euro
In totaal vorderen 1285 rekeninghouders een bedrag van bijna 138 miljoen euro, zo blijkt uit het laatste verslag van de curatoren. Volgens de lijst van voorlopig erkende en betwiste vorderingen hebben 1426 crediteuren claims ingediend voor een totaal van 311,56 miljoen euro. Daarvan is ongeveer 139 miljoen euro voorlopig erkend.

Uitkering
De eerste uitkering aan schuldeisers is nog steeds eind april voorzien. Van der Hoop had op 1 maart voor 158 miljoen euro aan bezittingen, waarvan 134 miljoen aan liquide middelen.

2010
De curatoren verwachten dat de afwikkeling van het faillissement minstens tot 2010 zal duren. In de komende maanden zullen de curatoren onderzoek doen naar de oorzaken van het faillissement. Zij hopen die in september in kaart te hebben gebracht.
bron: rtlz.nl

Pessimisten voorspellen piek in mondiale olieproductie al binnen vijf jaar

‘Het plafond komt in zicht’

Er komen almaar meer auto’s, vliegtuigen, trucks. Dus is er meer olie nodig. Maar hoe lang kan de productie ervan nog opgevoerd worden? ,,Over drie tot vijf jaar hebben we het plafond bereikt.”

ROTTERDAM, 29 OKT. Kjell Aleklett wil geen doemdenker zijn. Maar alles wijst nou eenmaal in xe9xe9n richting: al over drie tot vijf jaar bereikt de wereldwijde olieproductie haar maximum. Daarna gaat het alleen nog bergafwaarts. ,,We staan voor een ingrijpende verandering, maar zijn er niet op voorbereid”, zegt Aleklett, die directeur is van Aspo, een groeiende internationale organisatie die zich zorgen maakt over de energievoorziening van de wereld.

Het staat in schril contrast met de scenario’s van het vooraanstaande Internationaal Energie Agentschap (IEA) en grote oliemaatschappijen zoals Shell en ExxonMobil. Volgens hen bereikt de olieproductie haar plafond pas over zo’n twintig jaar. Maar Aleklett, van huis uit kernfysicus, is overtuigd van zijn gelijk. Eerder deze week vond hij nog bevestiging. De krant International Herald Tribune onthulde een rapport van het Amerikaanse ministerie van Energie. Daarin stelt het zijn verwachtingen over de olieproductie in Saoedi-Arabixeb, de grootste exporteur van olie ter wereld, naar beneden bij. ,,Wij twijfelen al jaren over de reserves die landen in het Midden-Oosten zeggen te hebben”, zegt Aleklett vanuit het Zweedse Uppsala, waar Aspo zijn hoofdkantoor heeft.
Het is een vraag die vaker begint op te duiken nu de olieprijzen hoog zijn: wanneer piekt de olie? Het gaat er bij deze vraag niet om hoeveel olie nog in de grond zit, maar in hoeverre huidige dagelijkse productie kan worden opgevoerd. Nu ligt die productie op gemiddeld 84 miljoen vaten per dag. Maar er blijven auto’s, vrachtwagens en vliegtuigen bij komen. Met name in China.

Dus is er meer brandstof nodig. Kunnen bedrijven als Shell, Exxon, Saudi Aramco en BP almaar meer benzine, diesel en kerosine blijven produceren? ,,De olieproductie kan niet eindeloos blijven toenemen. Daar zit een plafond aan, en dat beseft iedereen ook wel. De grote vraag is: wanneer is het plafond bereikt”, zegt Jos Bruggink, hoogleraar energietransitie en duurzame ontwikkeling aan de Vrije Universiteit van Amsterdam. Volgens hem is die vraag essentieel. Want hoe eerder de piek komt, hoe sneller er gezocht moet worden naar alternatieve brandstoffen. ,,Doen we dat niet, dan kan er een groot tekort ontstaan en stijgt de olieprijs misschien wel tot boven de 100 dollar.
Vraag het Aleklett, en hij zegt dat de olie in 2008, uiterlijk 2010, zal pieken. Maar gevestigde organisaties als de US Geological Survey en de IEA leggen de piek veel later, rond 2030. Elk kamp heeft zijn argumenten. Aleklett beweert dat oliemaatschappijen steeds meer moeite moeten doen om de olie in het huidige tempo uit hun velden te blijven pompen. ,,Het is als met een citroen waar je in knijpt. Eerst komt er veel sap uit. Maar na verloop van tijd moet je steeds harder knijpen om er dezelfde hoeveelheid uit te krijgen”, zegt hij. Daarnaast vinden oliemaatschappijen amper meer nieuwe, grote olievelden. En de reserves van onder meer Saoedi-Arabixeb, Irak en de Verenigde Arabische Emiraten zijn veel kleiner dan de landen zelf beweren – alleen de landen zelf hebben toegang tot de velden, de reserves zijn staatsgeheim.

Dan de optimisten. Zoals David O’Reilly, bestuursvoorzitter van olieconcern Chevron. Hij wees vorige maand op de gevolgen van de hoge olieprijzen. ,,Ze temperen de groeiende vraag naar olie, en leggen meer nadruk op besparing van energie”, zei hij. Oliemaatschappijen beginnen het te merken. Pompstations worden minder bezocht. Mensen nemen wat vaker de fiets, of zetten thuis de verwarming een graadje lager. Verder is er de technologische ontwikkeling. Die zorgt ervoor dat oliemaatschappijen nauwkeuriger de ondergrond in beeld kunnen brengen, zodat kleinere velden beter op te sporen zijn. Tot voor kort onontginbare gebieden, zoals diepzeexebn, worden door moderne technieken toch toegankelijk. Het lukt bedrijven ook om verhoudingsgewijs meer olie uit hun velden omhoog te drukken, bijvoorbeeld door het gas CO2 erin te pompen – waarmee meteen het broeikaseffect wordt bestreden. Daarnaast verwachten ze de verwerking van aardolie tot producten als benzine efficixebnter te maken, zodat er minder wordt verspild.

Pessimisten zeggen dat de olie in de toekomst vooral uit politiek instabiele landen komt, en dat die landen steeds meer van hun olie voor zichzelf zullen houden om de binnenlandse economische groei (ook in landen als Nigeria en Libixeb komen meer auto’s en trucks) te garanderen. De optimisten weten wel dat de westerse wereld voor zijn olie afhankelijker wordt van politiek instabiele regio’s, maar verwachten goede toegang te zullen houden tot de reserves. Optimisten zeggen dat het winnen van olie uit onconventionele bronnen, zoals de teerzanden in Canada, steeds beter gaat. De pessimisten zeggen dat het nooit een grote bijdrage zal leveren aan het opvoeren van de olieproductie.
Waar de oliepiek precies zal liggen, weet niemand. Hoogleraar Bruggink wil er geen uitspraak over doen. Hij zou alleen graag zien dat gevestigde organisaties zoals de US Geological Survey en de IEA zich wat flexibeler zouden opstellen. ,,Ze vertellen ons dat we ons voorlopig geen zorgen hoeven maken. Maar er zijn genoeg argumenten om daaraan te twijfelen”, zegt Bruggink, die tevens verbonden is aan het Energieonderzoek Centrum Nederland (ECN) in Petten.

Opmerkelijk genoeg zijn alle partijen het over xe9xe9n ding eens. Er zal veel meer gexefnvesteerd moeten worden. In de verbetering van de oliewinning bijvoorbeeld. Directeur Claude Mandil van de IEA riep daartoe vorige maand nog op. Blijven die investeringen uit dan zal de oliepiek veel eerder komen. Misschien al over zo’n acht jaar, voorspelt de IEA. Er zijn ook meer investeringen nodig in nieuwe manieren om brandstoffen te besparen – zoals hybride auto’s. En in alternatieven zoals diesel uit gas of kolen. Of hernieuwbare brandstoffen uit koolzaadolie en stro. Bruggink vindt dat overheden op dit gebied veel te weinig doen. Dezelfde conclusie trekt consultantbureau Roland Berger in een deze week verschenen rapport (zie kader: ‘… maar alternatieven zijn er weinig’). Volgens Bruggink is het zaak nu te gaan zoeken naar alternatieven. ,,Want we moeten eerst een leerproces doorlopen dat een jaar of tien tot twintig duurt. Daarna kunnen we de beste keuze maken. Hoe later we beginnen, hoe groter de klap straks is.”

bron:nrc.nl
Door redacteur Marcel aan de Brugh

Most investors know that active trading can quickly erode profits. But to be a truly great investor, you may do well to take some advice from master investor Tony Soprano after you buy a stock: Fuhgeddaboudit.

By Roger Friedman (TMF Roger) October 28, 2005

I was checking my daughter’s investment account recently, and I realized that I’m kind of an idiot.
I’d forgotten that I’d bought a dozen or so shares of Motley Fool Stock Advisor recommendation Quality Systems for her account. I hadn’t been tracking the stock or news surrounding the company. I felt like a real idiot until I checked my cost basis and realized that the investment was up more than 170% (including dividends).

So maybe we idiots have it right.

Warren Buffett: Idiot
Every day, I hear stock jocks gloat and die with each 10% rise or fall in their stock price. But there’s a big difference between stock jocks and master investors: Master investors sacrifice short-term gains to build real wealth.

As the head of Berkshire Hathaway, master investor Warren Buffett has said that he expects to “keep permanently our primary holdings.” The man has directed Berkshire to an incredible 40-year compounded annual growth rate of 21.9% by doing all his work on the front end — identifying superior companies — and then just forgetting about the prospect of selling.
Buffett has never sold a share of Berkshire Hathaway, and he says his performance would have been even better than 21.9% if he’d never sold a single share of any of his investments. That may sound like an idiot’s approach, but those aren’t the results of an idiot.

Shelby Davis: Idiot
Shelby Davis turned $50,000 into a fortune greater than $800 million during a lifetime of saving and investing, landing him on the Forbes list of the richest Americans before his death.
Davis is frequently called a B-list money manager, but there’s nothing B-list about his returns. Like Buffett, he bought stocks to hold and said before he died that he, too, would have been better off if he had never sold a single investment.

Tom Gardner: Idiot
Well, not really, since he’s the one who found Quality Systems in the first place. And if I’d bought when he first recommended the company and not waited, my investment would be up more than 450% — significantly more than the paltry 170% my daughter has earned. But Tom recently told me that his biggest investing regrets are the companies he’s sold over the years.
Tom’s sold eight positions from his Stock Advisor portfolio: Hypercom, Daktronics, Possis Medical, Kensey Nash, Websense, Sanderson Farms, and two positions in Whole Foods. Of those, Kensey Nash, Websense, Sanderson Farms, and Whole Foods are significantly higher than the price at which he sold them. In the case of Websense, the 3% loss Tom realized when he sold would be a nearly 170% gain today. Whoops. His Stock Advisor picks are still smoking the market by a wide margin, but you can imagine his regrets on giving up those eventual winners.
The buy-to-hold philosophy really can test your short-term patience. Take Ameritrade (Nasdaq: AMTD), for example. Back at the end of 2002, Ameritrade’s stock was getting hammered. The market at large was down, and individual investors burned by the tech meltdown weren’t trading at their 1999 levels. If you’d purchased Ameritrade shares in 2000 because you were confident in the underlying business and held through the rough patch in 2002 and 2003, you’d be up 41%, and you’d be part owner of a company that just recently acquired one of its competitors.

Find superior companies
As you can see, there is some danger in the buy-it-and-forget-it approach — Level 3 Communications has taken a nosedive over the past five years. Yet even among this group of more-volatile-than-average companies, the buy-and-forget approach yielded 29% annualized returns.
The key to such an approach, of course, is identifying and buying into superior companies with superior performance. That’s where Tom — not to mention his brother and Fool co-founder, Dave — help me.
I read about Quality Systems in Stock Advisor — our newsletter in which Tom and Dave go head-to-head to find the best stocks anywhere — and the business made sense to me. As Tom wrote, the company’s software helps private-practice physicians automate administrative and diagnostic records. Growing industry. Leader in the field. Smart business approach. Yup, makes sense. So I bought a small chunk and forgot it. That blend of magic and ignorance has turned my investment into a thing of beauty.
Tom and Dave are finding companies like that all the time — since the newsletter’s inception in April 2002, David’s picks are up 44%, and Tom’s are up 59% compared with the S&P’s 14% — and I plan to keep adding them to my daughter’s portfolio before letting them slip once again from my consciousness.

To find the companies you might want to buy and forget, give Stock Advisor a whirl for 30 days for free. You’ll get two stock recommendations per month and access to all of David and Tom’s 70-plus recommendations. As always, the Fool’s money-back guarantee stands behind the offer. Click here to learn more.
As for Quality Systems, the stock has traded down of late and is approximately 12% off its 52-week high. But I’m not concerned. This is a superior company, and my daughter and I will do well to heed the wisdom of Buffett, Davis, and David and Tom Gardner and, in the words of Tony Soprano, just “Fuhgeddaboudit.”

This article was originally published on July 22, 2005. It has been updated.
source: www.fool.com